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20101102  |  工商時報  |  A5 政經八百 

台幣適度升值 利多於弊   
黃尚斌■文化大學新聞系畢業


美國聯邦準備理事會將展開第二輪量化寬鬆，全球熱錢湧向亞洲市場，不僅日本降息至零利率想藉此阻升日圓，韓國也採行寬鬆貨幣避免自家貨幣升值，衝擊出口競爭力，台灣央行頻頻阻升台幣，及外匯存底不斷飆高的同時，可能我們手上的新台幣都變薄了。

　日本1990年開始經濟失落的十年教訓後，日圓若走升日股多半跌多漲少，主要在於日股反應企業基本面，然而台幣升值台股多上漲，則因為台灣是淺碟型市場，主要是反應資金面效應，熱錢不一定都是壞的，若能適當流入台灣投資市場，也不可否認有加分效果。

　其實台幣升值能減緩原物料與油價進口成本，有助平緩未來國內通膨現象，且9月份台灣外匯存底高達3805.05億美元，高居全球第4，已足以穩定國內匯價。至於台幣升值對出口產業衝擊，例如電子業等平時避險策略早已充足，日前台積電董事長張忠謀甚至也料到升值趨勢並提早避險，只要台幣匯價平緩調升，讓企業能有充足的時間去作避險動作，對出口產業衝擊將有限。

　再者，台幣升值能有效去除熱錢入侵誘因，央行不必每天於匯率尾盤套殺熱錢，畢竟阻升代價是用新台幣換更多貶值美元，若僅僅只因保護其他弱勢的出口產業，那麼等於是政府利用較廉價的台幣，來補貼競爭力不佳的出口產業，而由全民買單，我認為競爭力不佳就應由市場淘汰，避免讓人民錯失擁有更具競爭力的企業。